2022年如何选择最合适的融资模式?
各位创业者企业家老板你们好,本人曾担任国内多家知名风投机构投资总监职务,多年投融资行业服务经验,了解投资公司投资属性以及方向,行业经验丰富。
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就像商品交易的买方市场通常发生的现象一样,主动权在买方手中,基本交易规则由买方确立,但是市场战略和销售策略则需要卖方策划。也就是说,象棋中“马走日象走田”的基本规则由买方确立,但是实施“卧槽马”还是“沉底炮”的战略策划出自卖方之手。
如果我们把融资的模式设为两个指标:是外部融资还是内部融资;是股权融资还是债权融资。融资者所面临的选择基本上可以分为以下四个象限:
注:内源融资好处:无需支付利息或股息,不发生直接的融资费用;不足:所筹资金有限。外源融资好处:融资规模大;不足:要负担融资成本,受融资环境限制。
股权融资优点:(1)资金使用期限长,(2)无定期偿付的财务压力,财务风险小,(3)增强企业的资信和实力;
缺点:(1)面临控制权分散和失去控制权的风险,(2)与债权融资相比,资本成本较高。
债权融资优点:(1)控制权不受影响,(2)融资成本相对较低,(3)可获取财务杠杆效益;
缺点:(1)面临定期的还本付息压力,(2)财务风险较大,(3)资金用途受限。
混合融资:优先股、可转债、附认股权债。兼有负债融资与股权融资的优点,对资本结构的影响具有缓冲作用。
(1)外部股权融资,即用企业的股权去交换外部资金。例如引进新股东增资扩股,上市发行新股公募资金等。
(2)外部债权融资,即用企业的信用借贷外部资金。例如对外发行企业债券,银行长期借贷,其他形式的外部借贷等。
(3)内部股权融资,即用企业的股权换取内部资金。例如股东放弃分红权益,将利润转为资本公积金继续投入企业运营;现有股东根据自己的股权比例追加资本金,增资配股。
(4)内部债权融资,即企业在内部拆借或挪用资金。例如折旧资金理论上应该用于固定资产更新,现被挪用于其他新项目;或者向内部股东借贷资金,还本付息。